Anggie Ariesta
“Pasar sudah memperkirakan harga yang cukup sempurna untuk soft landing,” kata Stephen Bartolini, manajer portofolio utama Strategi Obligasi Inti AS di T. Rowe Price. “Sebagian besar penurunan sudah selesai dan jika kita ingin mendorong imbal hasil dari sini, hal ini disebabkan oleh ekspektasi bahwa perekonomian akan tergelincir ke dalam resesi.”
Proyeksi baru The Fed – yang diterbitkan pada hari Rabu – memperkirakan pemotongan rata-rata sebesar 75 basis poin tahun depan, sehingga menjadikan suku bunga The Fed berada di antara 4,50% dan 4,75%. Sebaliknya, para pedagang bertaruh bahwa tingkat suku bunga akan turun 150 basis poin, menurut data dari LSEG.
Faktor teknikal juga dapat mempersulit reli obligasi untuk mempertahankan diri. Langkah cepat ini kemungkinan akan mendorong aksi ambil untung di pihak investor karena kekhawatiran bahwa perdagangan tersebut terlalu penuh, kata ahli strategi di BofA Global Research dalam sebuah catatan pada hari Jumat.
Beberapa pejabat The Fed mulai menentang pandangan bahwa perubahan kebijakan akan segera terjadi. Presiden Fed New York John Williams pada hari Jumat mengatakan bank sentral AS masih fokus pada apakah kebijakan moneternya berada pada jalur yang benar untuk terus membawa inflasi kembali ke target 2%.
“Kami telah melihat pelonggaran dana pada poros Fed ini,” kata James Koutoulas, CEO Typhon Capital Management, yang percaya bahwa kenaikan lebih lanjut dalam Treasury mungkin memerlukan ketakutan terhadap pertumbuhan yang memicu perebutan aset-aset yang aman. memotong sedikit di depan kurva sampai perekonomian semakin melemah.”
